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A股前7个月并购重组136万亿出清带动A

2019-03-08 22:01:25

今年以来,在流动性紧缩的大环境下,国内并购市场仍保持着较高的活跃度。其中基于新技术和新模式而并购相关企业,或战略布局、行业整合性质的并购重组更加频繁,这成为市场出清过程中,具有资金优势的企业尤其是上市公司的热门资本运作。

并购重组活跃度高,说明市场进入了一个优胜劣汰的良性循环,是资本市场结构调节的重要表现。一方面,管理能力略差、渠道能力不足、资金实力不强的企业在面临国内外市场竞争时,必然处于劣势,抱团取暖或引入更有实力的股东是解决方式之一;另一方面,强强联合也是做大做强企业的有效手段。 川财证券研究所所长陈雳9月28日在接受《证券》采访时指出。

上市公司并购重组是资本市场的重要资源配置手段,更多的是一种股权双方基于市场形势变化而采取的应对行为,在一个有效的资本市场中,并购重组是比较活跃的。 陈雳认为,在通常情况下,并购重组不但可提升企业竞争力,同时新的资金引入,将进一步提高企业抗风险能力。在资源配置上,有效且兼并重组可以起到对企业战略定位、业务模式、盈利能力、现金流结构等方面的积极改观。

民营上市公司并购占比七成

今年9月24日,广汇集团旗下三家A股公司 广汇物流、广汇汽车、广汇能源齐发公告,确认广汇集团引入恒大集团做二股东一事。公告显示,上述三家公司的控股股东广汇集团、实际控制人孙广信9月21日与恒大集团签署了《战略合作协议》和《投资协议》。据悉,恒大入股广汇集团有三个目的,一是双方战略合作需要,二是在去杠杆的背景下,广汇集团筹备资金的长远考虑,三是恒大的战略转型布局需要。

作为两家明星级的民营企业,恒大入股广汇集团吸引了较多关注。实际上,在新一轮的并购重组趋势中,民营企业参与的并购重组并非少数。统计显示,2018年前7个月,境内上市公司实施并购重组2377单、交易金额1.36万亿元。其中,民营企业共发生并购1835单,交易金额9795.45亿元,交易数量和交易金额占比分别为77.20%、71.76%。

今年前7个月,证监会共核准交易102单(含要约收购27单),交易金额为3654.98亿元,配套融资439.81亿元,交易总金额4094.79亿元。其中,民营企业共52单,交易总金额2106.39亿元(含交易金额1796.22亿元,配套融资310.16亿元)。

出清带动A股市场并购增长

今年以来,在A股市场也有不少民营资本入股的案例。如2018年2月份,大通燃气控股股东大通集团股份质押出现平仓风险,2018年2月份至3月份,大通集团与部分质权人商议暂缓补仓,并向部分质权人补仓500万元,归还借款本金4000万元。

2018年6月份,大通燃气终止重组,股价下行,期间大通集团又向部分质权人补仓2600多万股。2018年7月11日,大通燃气披露大通集团与荣盛控股签订《股份转让意向协定》公告,大通集团拟向荣盛控股转让所持上市公司29.64%股份,公司股价连续上涨,大通集团质押平仓风险缓解。9月25日,大通燃气控股股东大通集团与北京顶信瑞通科技发展有限公司(简称顶信瑞通)?签署了股权转让协议,转让完成后,顶信瑞通将直接持有大通燃气约1.06亿股,占总股本的29.64%,成为大通燃气控股股东,公司实际控制人将由李占通变更为丁立国。同日,大通集团与荣盛控股签署了《终止协议》。

加快市场出清可以实现优胜劣汰,这是我国A股市场在走向成熟资本市场的必然过程。 卞永祖认为,首先,当前我国处于经济转型关键期,大量传统工业企业开始转向新经济、新业态,企业技术更新加快,这也是我国在进入新经济时代后的必然要求。有的企业转型顺利,有的在转型过程中就被淘汰了,这样会释放出更多的金融资源给其他企业,

A股前7个月并购重组136万亿出清带动A

提高资源利用率。A股市场企业出清存在一定的必然性。

陈雳认为,并购重组带来的不仅仅是资本市场的红利,同时也可为中国经济结构转型、转向高质量发展带来红利。国企和民企都是资本市场的参与主体,都可以从中受益。一方面国企可以参股的民营企业,另一方面资金或技术实力有优势的民企也可融入国企混改,共享发展成果。

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